正直im电竞证券-京仪设备-688652-公司深度叙述：半导体专用温控废气照料开发前行军

　　：2016年京仪配备建树，2017年公司Chiller进入英特尔供应链，2019年所有适配泛林、东京电子温控设置需求。公司专一于半导体专用温控设置、半导体专用工艺废气处罚设置、晶圆传片设置的研发、坐蓐和出卖，是目前国内唯逐一家达成半导体专用温控设置大领域装机利用的设置筑造商，也是目前国内极少。”

　　1.半导体设置坐蓐商，新身手一连研发，产物普通利用集成电道产线年公司Chiller进入英特尔供应链废气设备，2019年所有适配泛林、东京电子温控设置需求。

　　3.公司专一于半导体专用温控设置im电竞、半导体专用工艺废气处罚设置、晶圆传片设置的研发、坐蓐和出卖，是目前国内唯逐一家达成半导体专用温控设置大领域装机利用的设置筑造商，也是目前国内极少数达成半导体专用工艺废气处罚设置大领域装机利用的设置筑造商，公司产物身手程度国内当先、国际进步。

　　5.自2019年起，公司营收及归母净利润一连增进，2023年1-9月，公司营收6.04亿元，同比上升12.16%，归母净利润抵达1.17亿元，同比上升23.84%，个中归母净利润2020-2022年CARG为289%。

　　7.分交易来看，公司交易中，半导体设置营收最高，2023H1营收4.1亿元，占比达95.3%，毛利率一连高于其他交易im电竞，2023H1为39.79%，零部件设置及维修任事毛利率差异为23.49%和29.12%。

　　公司的半导体专用设置为半导体坐蓐经过供应了需要的温度驾驭、工艺废气处罚及晶圆传送等效力，是晶圆筑造所务必装备的专用坐蓐设置，该类设置的需求会跟着晶圆筑造产线维护加快和设置投资开支的增进而增进。

　　10.按照ICInsights数据显示，2021年环球半导体家产本钱开支领域为1,539亿美元im电竞，同比增进36.07%，自2010年从此年均复合增进率为9.99%，坚持高速增进。

　　12.截止至2023年H1，公司重要巨大研发项目10项，针对三大主营设置，同时公司集成电道筑造晶圆工艺设置前端模块产物开辟项目面向EFEM设置，开辟新产物线，拓展公司交易掩盖范围。

　　13.面向数字智能化，公司正在研集成电道筑造温控配备音信搜集及聪敏化调测体例，提拔产物调测功效，加重多量量现场装机机台的聪敏化治理。

　　14.同时，将开辟的新身手、新产物急速利用于已售产物，举行器件、身手升级，拉长Chiller产物性命周期，升高商场逐鹿力。

　　公司拟公然召募资金9.06亿元，个中5.06亿元用于集成电道筑造专用高细密驾驭配备研发坐蓐（安徽）基地项目，也许有用充分和完好公司现有的产物系列，提拔研发功效，升高公司国内商场的拥有率，鞭策公司异日主业务务的一连增进。

　　17.活动资金增补满意行业急速起色、公司功绩急速增进后台下公司对营运资金的较大需求。

　　18.募投项目履行有帮于公司增加产物以满意下游需求商场上涨，加快商场开荒进步。

　　19.得益于行业景心胸还原、深度受益晶圆厂扩产及国产化代替发作的设置需求及公司不绝发力推新im电竞，加大研发以冲破高端产物身手限造，提拔市占率，咱们估计公司将正在2023年至2025年达成收入7.78/10.24/13.52亿元，归母净利润1.41/1.80/2.49亿元。

　　20.公司建树年华较短，目前尚处于功绩急速起色阶段im电竞，正在收入和利润领域方面又有较大提拔空间，一连看好后续起色，初度掩盖，赐与“激烈推选”评级。

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