申万宏源-京仪设备-6im电竞88652-半导体摆设行业系列申诉之六：半导体温控废气解决摆设冲破垄断市占率连续晋升可期

　　：，行业前六大厂商合计市占率约90%，个中公司正在国内市集市占率达35.7%，排名行业第一，且为前六大厂商中独一国内厂商，市集名望上风明显。公司产物正在温控规模、温控精度im电竞废气设备、冷却材干等产物合头功能参数处于国内当先、国际前辈秤谌，后续市占率希望进一步延长。废气治理筑设市集空间更广，晶圆传片筑设希望形。”

　　1.投资重点：公司笃志12英寸集成电途筑设周围的温控筑设、废气治理筑设，掩盖前辈造程周围，客户资源优质im电竞。

　　2.公司主营产物为半导体温控筑设、废气治理筑设、晶圆传片筑设，领先90%发卖产物可用于前辈造程逻辑及存储芯片分娩产线公司温控筑设、废气治理筑设营收占比区别为67%、28%。

　　3.2022年公司前三大客户区别为长江存储（28.3%）、华虹集团（14.3%）、中芯国际（13.8%）。

　　6.遵循公司招股仿单，2022年中国大陆半导体温控筑设市集周围1.6亿美元，占环球23.5%，行业前六大厂商合计市占率约90%，个中公司正在国内市集市占率达35.7%，排名行业第一，且为前六大厂商中独一国内厂商，市集名望上风明显。

　　7.公司产物正在温控规模、温控精度、冷却材干等产物合头功能参数处于国内当先废气设备、国际前辈秤谌，后续市占率希望进一步延长。

　　9.遵循公司招股仿单，2022年中国大陆废气治理筑设市集周围2.3亿美元，较温控筑设市集周围高约44%，方今公司废气治理筑设国内市占率约15.6%，较2018年晋升12.5pcts，但与行业第一德国戴思仍相差2.6pcts，相对较低市占率基数下公司废气治理筑设增速或超温控筑设废气设备。

　　10.2022年公司晶圆传片筑设营收0.19亿，遵循招股仿单环球晶圆传片筑设市集空间不亚于温控筑设，借帮客户资源上风公司晶圆传片筑设亦希望速捷晋升市集份额。

　　13.采用动态PE相对估值法，予以公司2023年动态PE67.6倍，对应主意市值84.5亿元，较公司刊行价值上涨空间57.4%。

　　15.额表提示：本陈述供给的估值数据不是预测上市后首日价值显露，而是现有市集境况根本仍旧稳固境况下的合理估值区间im电竞。

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